中国人又喝出一个IPO，椰子水品牌if母公司IFBH在港交所上市一飞冲天！

图片来源：IFBH Limited

6月30日，港股市场热闹非凡，IFBH Limited正式在港交所敲响上市钟声，为港交所再添一把火，同时也引发消费公司赴港上市的新一轮热潮。

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IFBH上市：惊艳开局，实力尽显

IFBH发行价定于每股27.8港元，开盘后股价大幅飙升近58%，市值一度逼近120亿港元。尽管后续股价有所起伏，但截至今日，仍飙升近67.27%，市值超过117亿港元。这家公司看似陌生，实则是广为人知的椰子水品牌if的母公司。

IFBH的幕后掌舵人是来自泰国的富二代——苏旺集团的“太子爷”彭萨克。if椰子水销售九成以上来自中国，堪称“中国人喝出的IPO”。此次IPO，if椰子水公开发售认购倍数超过2682倍，场面异常火爆。投资人阵容包含瑞银集团（UBS）、红杉中国公开市场投资基金（HCEP Management）、南方基金、广发国际和嘉实投资等纷纷入局，与此同时国际配售还吸引了农夫山泉创始人钟睒睒参股的基金。如此强大的投资阵容，充分表现出市场对IFBH的高度认可。

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业务布局：精准定位，多元发展

IFBH成立于2013年，是一家植根泰国的即饮饮料及即食食品公司。其核心战略是将即饮天然椰子水引入中国内地市场，产品组合以旗舰品牌if及Innococo为核心。if品牌专注于提供天然健康的泰式饮料及食品，2024年if品牌收入占比达八成以上，成为公司的中流砥柱。

业绩方面，IFBH表现强劲。自2022年12月8日至2023年12月31日，收益及年内溢利分别为8744.2万美元及1675.4万美元。到了2024年，这两个数字分别飙升至1.58亿美元及3331.6万美元，增长态势迅猛。

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核心品牌：市场霸主，地位稳固

IFBH由泰国知名饮料制造商General Beverage分拆国际业务而来。2013年旗下品牌if创立，专注椰子水业务。2017年进入中国市场后，业务持续上升，从2020年开始在中国内地市场实现爆发式增长。

据灼识咨询资料，大中华区的椰子水饮料行业市场规模快速增长，从2018年的1.0亿美元增至2024年的10.9亿美元，复合年增长率达到60.8%，后续预计将以19.4%的速度增至2029年的26.5亿美元。如此广阔的市场前景，为IFBH的未来发展提供了坚实的支撑。

据灼识咨询资料，按椰子水饮料零售额计算，IFBH自2020年起在中国内地天然椰子水相关市场连续5年蝉联榜首，2024年市场份额约34%，超越第二大竞争对手7倍以上。同时，自2016年起，公司在香港天然椰子水相关市场连续9年拔得头筹，2024年市场份额约60%，同样超越第二大竞争对手7倍以上。此外，公司于2024年成为全球椰子水饮料市场第二大公司，市场地位举足轻重。

目前IFBH采用轻资产运营模式，不参与生产、仓储等环节，主要专注于品牌开发、营销及国际分销业务。截至2024年底，公司仅有46名全职员工，其中20人负责销售与营销，5人负责研发，泰国办事处有43名员工，新加坡办事处有3名员工。这种模式使公司能够以较小的团队撬动较大的业务规模，2024年公司人均创收超343万美元，人均贡献利润约526万元，运营效率极高。

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赴港上市潮：消费公司扎堆，港交所热闹非凡

6月30日，除了if椰子水，云知声和泰德医药也齐聚港股。四天前，周六福、圣贝拉和颖通控股在港集体鸣锣，缔造了港股近年来最热闹的一幕。其中，周六福港IPO获超700倍认购，发行市值超101亿港元；颖通控股发行价市值约37亿港元；圣贝拉发行市值近40亿港元，开盘后一度涨超44%。

2025年，众多重磅IPO在港交所诞生，如宁德时代、恒瑞医药、“酱油一哥”海天味业和新茶饮巨头蜜雪冰城等，不仅市值庞大，基石投资阵容更是豪华。安永最新发布的《中国内地和香港IPO市场》报告称，香港市场今年上半年预计约40家公司首发上市。行业人员表示，当前港股IPO排队企业超160家，仅5月就有40多家企业递表。截至6月24日，港股市场再融资规模达1428.54亿港元，已远超去年的875亿港元。

在这当中，消费公司阵容最为盛大。蜜雪冰城、泡泡玛特和老铺黄金组成了“港股三姐妹”，引领港股消费市场。此外，古茗、沪上阿姨、纽曼思、布鲁可、舒宝国际、宏信超市和绿茶餐厅已经成功敲钟，最近则有巴奴火锅、潮玩公司52TOYS、零食连锁品牌“鸣鸣很忙”、始祖鸟平替“伯希和”以及“溜溜梅”等纷纷递表赴港。

“吃与喝”是永远的主题，大大小小的消费公司都在争抢时间窗口，奔赴香港卡位。港交所正被挤得水泄不通，我们正在见证这一历史性的时刻，而IFBH的成功上市无疑为这股热潮再添一把猛火。

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